康和期貨黃榆婷

一、轉倉的概念：

因期貨契約有結算日，到期若想繼續持有就須轉倉，將即將到期的期貨契約轉為新的契約，否則便要履行交割義務

轉倉交易期間通常發生於契約到期前幾天，平倉近月部位，再進遠月部位，也就是同時以『一買一賣』或『一賣一買』的方式，把現在持有的近月部位平掉，再做與現在部位〝同方向〞的遠月部位，讓近月合約轉為遠月合約來繼續持有(因為近月的合約結算後就不會有部位存在)

這種跨月價差單轉倉後的損益會用新的部位重新計算。簡單來說，近月部位的獲利或損失會先認列，從權益數裡面增加或扣掉，然後用新部位重新計算損益

★【請注意!!】很多人會誤以為『轉倉』是可以一直無限期持有在倉部位，不需轉換月份以及不會扣掉損失或獲利的金額，NO.......這個觀念是錯誤的!!!

▲即使價差和為0，也就是一買一賣或一賣一買的價格相同，也須把手續費與稅認列

二、轉倉方式：

1.一般簡單轉倉：近月契約部位平倉後，再進相同部位的遠月契約

2.跨月價差轉倉：使用跨月價差單，同時設定近月跟遠月的價差價格跟買賣別

三、轉倉規則：

1.跨月價差單轉倉的買進價差/賣出價差如何判斷? →以遠月的契約來判別

(1)買進價差：如果遠月是〝買進〞，就是持有【多單要轉倉】要做買進價差(賣出近月，買進遠月)，設定價格的時候就看委買價那邊。

(2)賣出價差：如果遠月是〝賣出〞，就是持有【空單要轉倉】要做賣出價差(買進近月，賣出遠月)，設定價格的時候就看委賣價那邊。

2.跨月價差單的〝價格〞如何設定與計算?

跨月價差的委託價格為兩個月份相減的價格差 (價差和＝遠月價格-近月價格)

(1)多單轉倉：

假設近月價格固定，遠月價格越低越好(因為要買進遠月，買的價格越低，成本越低)，所以買進價差價格越小越好(價差為正，則買比較高，例：價差-3的價格會優於-1)

(2)空單轉倉：

假設近月價格固定，遠月價格越高越好(因為要賣出遠月，賣的價格越高，成本越低)，所以賣出價差價格越大越好(價差為負，則空比較低，例：價差 價格-1的價格會優於-3)

四、轉倉實例：

Q1：持有多單部位要轉倉，台指9月多單一口欲轉倉至10月繼續持有多單

A1：也就是買進價差(底部為紅色)，掛價要看左邊的委買價，價格-50~-54要排隊等成交，價格-48~-44則是會馬上成交，看自己的需求來做設定

1.康和掌先機(手機APP版):

買進價差(價差價格越小越好):持有多單部位要轉倉，價格設定-50，當市場價格遠月-近月的價差和 ≦ -50，就會成交

買進價差:

價格-50~-54需排隊等待成交

價格-48~-44會馬上成交

2.康和E指通2(手機APP版):

Q2：持有空單部位要轉倉，台指9月空單一口欲轉倉至10月繼續持有空單

A2：也就是賣出價差(底部為藍色)，掛價要看右邊的委賣價，價格-49~-45要排隊

1.康和E閃電(電腦版):

交易回報/0520期貨簡易下單 & 行情走勢(期)/期貨行情/0209期貨價差行情

賣出價差(價差價格越大越好):持有空單部位要轉倉，價格設定-50，當市場價格遠月-近月的價差和 ≧ -50，就會成交

賣出價差:

價格-49~-45需排隊等待成交

價格-50~-54會馬上成交

2.康和全都賺(電腦版):下單交易/完整下單(記得選跨月價差)

3.金好康(電腦版):報價/期貨報價/期貨價差報價

※最底下的下單列還可〝預估保證金〞

五、轉倉常見問題：

1.轉倉時間：大多是即將結算到期時，遠月的量跟價差單的量會較多，因此轉倉人數較多。但是只要有量(流動性佳)，隨時都可以轉倉~並沒有規定轉倉時間

2.轉倉方式：

(1)平近月再進遠月:想要自己設定價位，可直接先平倉近月部位再建立相同數量的遠月新倉部位就可以了!(通常沒量的商品較推薦此方式)

(2)價差轉倉:如果不在意價位，只想要用簡易步驟完成轉倉，可用價差單的方式轉倉

3.買賣別判斷: 以遠月的部位為依據

→賣出遠月: 空單轉倉

→買進遠月: 多單轉倉

4.價差和計算方式:跨月價差委託單的價差和是遠月價格-近月價格)

→多單轉倉：為買進價差，故價差單的價格越小越好

→空單轉倉：為賣出價差，故價差單的價格越大越好

5.保證金:系統會自動檢核

→新倉：兩個契約月份皆是新倉部位，僅收取單邊部位保證金

→平倉：兩個契約月份，最少有一個契約月份為平倉部位時，如果原留倉部位保證金足夠，則不需收取保證金

*僅供參考,此文章有效至2021/09/09*

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