康和期貨黃榆婷

香港恆生指數(Hang Seng Index)，是以反映香港股市行情的重要指標，指數構成由50檔在香港市場上市的重要成份股（即藍籌股）市值計算出來的，代表了香港交易所所有上市公司的12個月平均市值涵蓋率的63%，恒生指數由恒生銀行屬下恒生指數有限公司負責計算及按季檢討，公佈成份股調整。雖然不是全部的香港股票，但已經涵蓋超過一半的市值，恆生指數歷史從1969年就開始，恆生指數一早開盤的高低，也常常會影響台股加權指數的變化。

一、合約規格

(請點連結，以查詢最新資訊)

▲交易幣別：港幣 (HKD)

★最後交易日當天到期月份16:00收盤

※欲查詢最新的最後交易日，請點連結 (康和網址

https://www.concordfutures.com.tw/ConcordFutures/ProductInformation/LastTradingDay)

1.委託別：限價

2.停損單：本公司不會主動代掛停損單，如有需求還請客戶自行預掛停損單

3.代沖銷：若交易人之國外交易帳戶的風險指標低於25％(含25%，凡觸碰25%)，本公司即有權利針對交易人國內或國外交易帳戶盤中商品之全部的部位進行代為沖銷(強制平倉)。

4.當沖平倉：國外當沖收盤前30分鐘，本公司會全部執行代沖銷(強制平倉)

5.收盤時間：最後交易日當天到期月份16:00收盤(提早30分鐘)

二、保證金(請點連結，以查詢最新資訊)

▲截至2023/05/19,資料不定期更新,仍以期交所公告為準

三、恆生連動商品

恆生指數和美股S&P500指數呈正向關係：恆生走勢雖然和美股大方向一致，不過波動相對更劇烈，在歷年的多頭市場，恒生指數漲幅都比較大，過程上下波動也多，也因此吸引不少短線交易者喜歡交易港股指數。主因是畢竟香港恆生的成分股僅50檔，但美國是500檔， 因此美股波動本來就比較小。值得留意的是2008年金融海嘯，由於香港金融股成分比較重，因此受影響也大，2008年美股從高點到低點大約是50%跌幅，而港股則是從31000點附近跌到13000點左右，下跌近6成，跌幅略大於美股。

四、影響恆生漲跌的3項因素

1. 全球經濟：香港恆生指數以金融股佔最大比例，港股走勢和全球景氣走勢一致，但波動較大

2. 中國景氣： 近年來多家代表香港本地的企業，從國泰航空、東亞銀行等，都被踢出恆生指數成分股，取代者則是中生製藥、舜宇光學等新興中資，因此恆生指數已不能代表香港經濟。換句話說，香港恆生指數越來越像中國股市的進階版與國際版。

3. 政治因素：恆生指數成分股的滙豐、友邦等金融巨頭，只有40％業務是在香港本地，其餘都分散在全球；至於中國四大國行騰訊、中國平安、中國移動、中海油等，香港當地業務只占他們營收一小部分。對這些企業來說，全球經濟走勢對他們才有決定性影響，這就是為何中美貿易戰讓港股大跌、反送中卻影響有限的主因。

五、恆生特性

香港經濟是一個高度依賴國際貿易的自由市場經濟系統，亦是人均生產總值超越西歐的四個主要經濟體系之一，是全球第十一大經濟貿易體系，亦是第六大外匯市場及第十二大銀行中心。而香港股票市場上市新股總值在2006年超越紐約，世界排名由連續多年的第三升為第二，僅次倫敦。 在國際排名方面，香港連續第18年被評為全球最自由經濟體系，在全球經濟自由度指數中排名第一。於2011年，於世界經濟論壇的《金融穩定指數發展報告》中，香港排名亦是首位。

要認識一個指數特性，要先從它的成份股看起，就像台股有很大成分是電子與半導體業，因此科技業的變化對台股影響很大，而香港是金融重鎮，因此成分股有很大一部分是金融股，和全球經濟景氣與中國經濟相關性會比較高。

恆生指數是市值加權指數，換句話說市值越大，成分股占比就越大。以下列出一些排名相對靠前的成分股，其中匯豐銀行、騰訊、友邦保險、建設銀行、中國平安，這五檔就影響了將近恆生指數40%的變化。另外也有比較少見的娛樂產業(賭場、酒店等)成分股在其中，例如：金沙、銀河，這是其他國家成分股中比較少見的。

▼恆生成分股產業比例

▼恆生50大成分股

六、交易國外商品優點與缺點

1.優點

(1)無期交稅

(2)無須外幣，入金台幣即可交易

(3)交易時間長，避免跳空風險

(4)交易量大，波動大，流通性佳

(5)商品種類多樣化

(6)可直接下停損單到交易所(除大阪交易所)

(7)大多數合約週期較長:日經以季月為單位，減少結算交割與換倉的不便。【部分週期較短，例如:恆生(月)、原油(月)、黃金(2個月)...等】

2.缺點

(1)有些熱門商品保證金較高

(2)跳動點損益金額大，須留意風險控管

*以上僅供參考*

資料來源：

1.康和期貨

2.StockQ： http://www.stockq.org/index/HSI.php

3.Histock：https://histock.tw/index/VHSI

4.維基百科：https://zh.wikipedia.org/zh-tw/%E6%81%92%E7%94%9F%E6%8C%87%E6%95%B8

5.香港交易所 https://www.hkex.com.hk/Products/Listed-Derivatives/Equity-Index/Hang-Seng-Index-(HSI)/Hang-Seng-Index-Futures?sc_lang=zh-HK#&product=HSI

6.市場先生 https://rich01.com/hs50-index/

7.商周 https://www.businessweekly.com.tw/international/blog/3000852

*僅供參考,此文章有效至2024/05/29*

===============================================
我想知道期權手續費~免費洽詢:http://line.me/ti/p/CdqjbADa_Z
Line ID : futuresellie
專線 : 0909-910588
公司專線 : (02) 2717-0385
 北部 中部 南部 東部 全台都可開戶喔~~
===============================================